Alman ekonomisi düşündürüyor

Almanya'da 2026 sonu itibarıyla ekonomik büyümenin beklenenden daha iyi olacağını ifade eden ekonomi enstitüleri, uzun vadede ise karamsar bir tablo çiziyor.

Almanya'nın önde gelen ekonomi araştırma enstitüleri, ülke ekonomisinin kısa vadedeki geleceğine iyimser bakarken 2028 ve sonrası için temkinli ifadeler kullanıyor.

Almanya Ekonomi Bakanlığı'nın talebi ile, aralarında Münih Üniversitesi'ne bağlı Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo) ve Berlin merkezli Alman Ekonomi Araştırmaları Enstitüsü'nün (DIW) de olduğu çok sayıda araştırma kurumu tarafından hazırlanan ortak rapora göre Almanya gayri safi yurt içi hasılası (GSYİH), bu yıl sonunda yüzde 1,3, 2027 sonunda ise yüzde 1,1 artacak.

Araştırmaya dahil olan, Halle merkezli Leibniz Ekonomi Araştırmaları Enstitüsü'den Oliver Holtemöller, Alman ekonomisindeki canlanmanın, kalıcı bir büyüme için yeterince güçlü olmadığını ifade etti.

Enstitüler 2028 için şu an itibarıyla sadece yüzde 0,4'lük bir büyüme öngörüyor. Kiel Araştırma Enstitüsü'nden (IfW) Stefan Kooths, büyümeyi sağlayan güçlerin zayıfladığını dile getirerek mevcut sorunların öncelikle yapısal nitelikte olduğunu ve bu nedenle reformların hayata geçirilmesi gerektiğini vurguladı.

Reform eleştirisi

Federal yönetimi, "Hükümet üç ayda bir reform kararı alıp ardından bundan vazgeçmemeli" diyerek eleştiren Kooths, bu durumun yatırımcıların çekingen davranmasına ve özel sektör yatırımlardan gelen itici gücün eksik kalmasına yol açtığını belirtti.

Kooths'a göre Birlik Partileri (CDU/CSU) ile Sosyal Demokrat Parti (SPD) koalisyonunun net olmayan ekonomi politikası, Almanya'da süregelen zayıf konjonktürün önemli sebeplerinden biri. 

Holtemöller ise ekonominin "ruh halinin gerçek durumdan daha kötü" olduğunu belirterek şirketler ile tüketicilerde daha fazla güvene ihtiyaç olduğunu vurguladı.

"Toparlanma beklenenden güçlü ama yetersiz"

Oliver Holtemöller, 2026 ve 2027 tahminlerinin yükseltilmesine ilişkin olarak da, "Ekonomi beklenenden daha dirençli gelişti. Ancak toparlanma dar bir temele oturuyor çünkü yüksek enerji fiyatları ve yapısal sorunlar yük oluşturuyor" dedi.

Üç aylık yaz döneminde, nehirlerdeki düşük su seviyesinin ekonomik faaliyeti geçici olarak frenlediğini aktaran Holtemöller, "Devletin bütçe açığı artmaya devam ediyor,  bu da giderek artan mali konsolidasyon ihtiyacının birikmesine neden oluyor" ifadelerini kullandı.

Ekonomistler ve hükümet danışmanları, Nisan ayında yaptıkları değerlendirmede, 2026 sonunda GSYİH'nin sadece yüzde 0,6 artacağını ve gelecek yıl bu artışın yüzde 0,9 olacağını öngörmüştü.

Hazırlanan güncel raporda, "Toparlanma ilkbaharda beklenenden daha güçlü gerçekleşiyor ama yine de yetersiz kalıyor" denildi.

Özellikle ihracat ve imalat sanayiindeki katma değerin, yılın ilk yarısında beklenmedik şekilde güçlü arttığının belirtildiği raporda, "İtici güç, sağlam küresel konjonktür ve dünya çapındaki yapay zeka patlamasından geldi" ifadesi kullanıldı. Uzmanlar, diğer yandan şirket yatırımları ile özel tüketimin zayıf kaldığını belirtiyor.

Sadece saman alevi mi?

Hazırlanan ortak rapor, "Yapısal sorunların eşlik ettiği canlanma – Yanlış yola giren maliye politikası" başlığını taşıyor.

Holtemöller, toplumun giderek yaşlanması ve enerji giderlerinin sürekli artmasına vurgu yaparak "İki mega şantiyemiz var" diyerek hükümetin bunları ele almaması durumunda durumun pek iyileşmeyeceğini savundu.

Ifo Enstitüsü'nden Timo Wollmershäuser de, yüksek enerji fiyatlarının Alman şirketleri için önemli bir maliyet sorunu anlamına geldiğini ve uluslararası rekabette geri kalmalarına neden olduğunu ekledi.

Pek çok ekonomist, altyapı ve savunma için devlet harcamalarını artıran özel borçlanmanın, sürdürülebilir reformlar gerçekleşmediği takdirde sadece konjonktürel bir saman alevine yol açacağından endişeleniyor. 

Holtemöller, sadece demografik sorun, yani nüfusun giderek yaşlanması nedeniyle bile Almanya'nın orta ve uzun vadede daha düşük büyüme oranları yakalayabileceği öngörüsünü dile getirdi.

Reuters / DW