Bitcoin fiyatında son günlerde görülen geri çekilmenin arkasındaki nedenlere ilişkin JPMorgan’dan dikkat çekici bir analiz geldi.
Bankanın raporuna göre düşüşün temelinde yalnızca madenci satışları değil, Michael Saylor’ın şirketi Strategy’nin bilançosuna yönelik endişeler de önemli rol oynuyor...
JPMorgan, Bitcoin ağındaki hash rate ve zorluk seviyesinde gözlenen gerilemenin iki ana faktörle bağlantılı olduğunu belirtiyor:
1. ÇİN’DEN GELEN SERT MESAJLAR
Çinli otoritelerin, ülkede Bitcoin madenciliğinin yasak olduğunu yeniden hatırlatan açıklamaları sektörde hızlı bir yavaşlamaya yol açtı.
Bu uyarılar sonrası birçok madenci operasyonlarını aniden durdurmak zorunda kaldı.
2. YÜKSEK MALİYETLİ MADENCİLERİN SIKIŞMASI
Çin dışındaki madenciler ise artan enerji fiyatları ve düşük Bitcoin değeri arasında sıkıştı. Operasyonel maliyetlerin gelirleri aşması, üretim kapasitesinin kısılmasına neden oldu.
JPMorgan, hash rate’teki düşüşe rağmen Bitcoin’in hâlâ ortalama üretim maliyeti olan 90 bin doların altında işlem gördüğünü vurguluyor.
Bu durum, özellikle maliyetleri yüksek işletmelerin likidite sağlamak amacıyla Bitcoin satmasına yol açıyor.
“Karlılık düşünce birçok madenci satışa yönelmek zorunda kaldı.” değerlendirmesi raporda yer aldı.
ASIL BASKI: STRATEGY’NİN FİNANSAL DAYANIKLILIĞI
JPMorgan’ın altını çizdiği bir diğer kritik unsur ise Michael Saylor’ın şirketi Strategy’nin bilanço kırılganlığı. Şirketin elinde 1.44 milyar dolar nakit bulunması, zorunlu Bitcoin satışı ihtimalini azaltıyor. Ancak bankaya göre piyasada hâlâ kırılgan bir psikoloji hâkim.
Analistler ayrıca şirketin MSCI endekslerinden çıkarılma riskinin yatırımcılar tarafından büyük ölçüde fiyatlanmış olduğunu belirtiyor: “Olası bir çıkarılma kararı piyasada ek bir büyük satış dalgası yaratmayabilir; risk zaten fiyatlandı.”
CNN Türk
