Çin gaz finansmanına odaklanıyor

Çin, enerji alanında doların egemenliğinden kurtulmak için yeni bir adım atmaya hazırlanıyor. 

Pekin yönetimi, tamamen yuan cinsinden fiyatlandırılan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) vadeli işlem sözleşmeleri başlatmayı planlıyor. 

Bu hamlenin iki temel hedefi bulunuyor: 

"küresel fiyat volatilitesine karşı korunmak ve özellikle dünya ekonomisi için kritik öneme sahip bu emtia için uluslararası fiyatlandırma üzerinde söz sahibi olmak."

Çin hükümetine yakın kaynaklara göre, bu yeni finansal ürünler Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (ShFE) Şubat ayından itibaren işlem görmeye başlayabilir. 

ShFE, uzun süredir nikel ve LNG gibi ana emtialar için yerel para birimiyle vadeli işlemler sunmayı amaçlıyor ki bu da Batılı piyasaların pazarlık gücünü azaltma niyetini ortaya koyuyor.

Şu anda küresel gaz fiyatlarını belirleyen referanslar Çin’in doğrudan etki alanı dışında kalıyor. Bu başlıca fiyat referansları şunlar:

• Henry Hub: ABD gaz piyasası için referans fiyat.
• TTF (Title Transfer Facility): Avrupa’daki gaz piyasasının önemli finansal göstergesi.
• JKM (Japan-Korea Marker): Kuzey Asya için önemli LNG fiyat göstergesi.

Bir Çin devlet gaz tüccarı, Reuters’a yaptığı açıklamada, Pekin’in teknik hedefini şu sözlerle özetledi: “Çin’in kendi arz ve talebini yansıtan bir kıyaslama göstergesine ihtiyacı var. JKM bunu yapamaz çünkü çoğunlukla Japonya ve Kore ile ilgilidir.”

Bu hamlenin makroekonomik sonuçları önemli olabilir:

• Büyük piyasa aktörlerinin ilgisi: Analistler, Çin’in devasa gaz pazarı göz önüne alındığında, uluslararası büyük tüccarların ve Ortadoğulu enerji ihracatçılarının yuan cinsinden vadeli sözleşmeleri olumlu karşılayacağı görüşünde.
• Talepte yeniden artış: Çin’in toplam LNG alımları geçen yıl azalsa da, bu yıl endüstriyel toparlanmanın etkisiyle ithalatın çift haneli oranda artması bekleniyor.
• Küresel arzın artışı: Yeni ihracat projelerinin LNG küresel arzını yaklaşık %10 artırması bekleniyor; bu da fiyat duyarlılığı yüksek olan Asya pazarında tüketime daha fazla teşvik sağlayabilir.

Son haftalarda Çin piyasasında fiyatlar ciddi dalgalanmalar gösterdi. Aralık ayında son beş yılın en düşük seviyelerine düşen LNG fiyatları, devam eden soğuk hava dalgası nedeniyle son günlerde hızla toparlandı. 

Bu da ShFE’nin vadeli sözleşmelerini yatırımcılar için riskten korunma aracı olarak çekici hale getiren bir ortam oluşturmuş durumda.

Türkmenistan, Katar, Avustralya gibi büyük LNG üreticilerinin faaliyet gösterdiği geniş bir küresel piyasa içinde Çin’in bu adımı hem uluslararası finansal ağırlığını artırmak hem de dolar egemenliğini zayıflatmak yönünde atılmış stratejik bir adım olarak değerlendiriliyor.

Scenari Economici