Karayip ülkesinin toparlanması, yeni kurallar ve büyük yatırımlar gerektirecek.
Venezuela’da radikal ve mutlak bir siyasi geçişe dair umutların yerini, Çavist rejim ile MAGA hareketinin güçleri arasında bir tür birlikte yaşam (cohabitation) belirsizliği aldı.
Ancak bu durum tüketim, arz ve fiyatlar açısından bazı olumlu sonuçlar doğurdu. Geçen hafta Amerika Birleşik Devletleri, İngiltere merkezli Shell ve İspanya merkezli Repsol gibi petrol şirketlerinin ülkenin geniş rezervlerinde faaliyet göstermesini engelleyen yaptırımların bir kısmını kaldırdı. ABD merkezli Chevron ise üretimini iki katına çıkarmaya hazırlanıyor.
Hidrokarbon sektörünün yeniden açılma ihtimali, ülkenin yıpranmış mali yapısının normalleşmesine dair iyimserlik işaretleri sunuyor.
Ancak bu toparlanma ani bir sıçrama şeklinde değil, kademeli olarak gerçekleşecek ve petrol satışlarından elde edilen akışların — Donald Trump yönetiminin kontrolünde — seyrine bağlı olacak.
Venezuela iş dünyasında güçlü bağlantılara sahip danışman Asdrúbal Oliveros, “Amerika Birleşik Devletleri petrol akışının önemli bir bölümünü kontrol edecek.
Kaynakların en fazla yüzde 70’ini kontrol edeceklerini tahmin ediyoruz. Bu akışların nereye gittiği ve ekonomiye nasıl dahil olduğu konusunda son derece titiz olacaklar,” diyor.
Caracas merkezli ekonomist ayrıca olumlu bir noktaya işaret ediyor: “Döviz tahsisinde daha az keyfîlik görebiliriz.”
Yeni döviz sistemi, geçen yıla kadar Chevron ile uygulanan mekanizmaya benzer şekilde işleyecek: Ekonominin örtülü biçimde dolarizasyonu.
Hükümet, ABD şirketinin petrol gelirlerinin bir kısmının bankacılık sistemine satılmasına ve ardından öncelikli mal ithalatçılarına açık artırmayla dağıtılmasına izin veriyordu. Bu mekanizma ocak sonunda 300 milyon dolarlık satışla yeniden başlatıldı.
Petrol ve hizmet şirketleri
Petrol sektörü ekonominin geri kalanını sürükleyebilecek potansiyele sahip. Analist tahminlerine göre Gayrisafi Yurt İçi Hasıla’nın (GSYH) en az üçte biri petrol gelirlerinden geliyor ve döviz gelirlerinin yüzde 80’inden fazlası ham petrol ihracatından sağlanıyor.
Ayrıca, devlet şirketi Petróleos de Venezuela (PDVSA) lehine olan mevcut sözleşmeler ABD rehberliğinde değiştirilse bile, en yüksek gelir üretme potansiyeline sahip sektör konumunda.
Çavist çoğunluğa sahip Ulusal Meclis, özel şirketlerin ham petrol değer zincirine daha fazla katılımına olanak sağlamak için düzenleyici çerçeveyi gevşetti.
Washington, Venezuela petrol gelirlerinin ülkenin kamu kasasına gitmeyeceğini açıkladı. Bunun yerine gelirler Hazine Bakanlığı tarafından yönetilecek, ticari boyut ise Enerji Bakanlığı tarafından denetlenecek ve tüm süreç Dışişleri Bakanı Marco Rubio’nun gözetimi altında olacak.
Bu düzenleme sayesinde Venezuela ham petrolünü yaptırımsız açık piyasalarda varil başına yüzde 30’a kadar daha yüksek fiyatla satabiliyor.
Yaptırımların kaldırılması üretimin artırılması için ilk adım olacak. Ancak ExxonMobil veya ConocoPhillips gibi şirketlerin daha geniş kapsamlı dönüşü için daha güçlü hukuki ve sözleşmesel garantiler gerekecek.
Ayrıca kuyu bakımı ve üretimden pompalamaya kadar tüm aşamalarda kritik rol oynayan petrol sahası hizmet şirketlerinin dönüşü kolaylaşacak. SLB (eski adıyla Schlumberger) ve Halliburton, olgun sahalara ve Orinoco Kuşağı’na dönme niyetlerini kamuoyuna açıkladı.
Finansal sistem
Venezuela bankacılık sektörü, döviz stratejisinde merkezi rol oynamasına rağmen Latin Amerika’daki benzerlerine kıyasla oldukça küçük.
Üç haneli enflasyon ve dondurulmuş faiz oranları karşısında finansal aracı rolünü kaybetti. Krediler neredeyse yok denecek kadar az ve faaliyetler maaş ödemeleri ile ödeme işlemleri gibi operasyonel işlevlerle sınırlı.
Bu bağlamda ABD’nin finansal yaptırımları kaldırması da kritik önem taşıyor; çünkü bu adım muhabir bankaların geri dönmesine ve yerel finans sistemi ile küresel finans sistemi arasındaki bağlantının yeniden kurulmasına olanak tanıyacak.
Washington, Çavist yetkililere yönelik yaptırımların ülkeyi finansal akışlardan izole etmek amacı taşımadığını savunsa da, pratikte böyle bir etki yarattı.
Yatırım bankacılığı, girişim sermayesi ve aile ofisleri gibi diğer finansman mekanizmaları da ortadan kalkmış durumda. Ekonominin ve girişimcilik ekosisteminin kalıcı toparlanması, bu kaynaklardan sermaye girişini gerektirecek.
Olumlu bir işaret olarak, temerrüde düşmüş Venezuela tahvillerinin sahipleri yatırımlarının bir kısmını geri almak için hazırlık yapmaya başladı.
Boston merkezli yatırım yöneticisi Loomis Sayles’in Latin Amerika stratejisti Greg Hadjian, bir piyasa notunda, “Venezuela tahvilleri, ABD’nin 3 Ocak’ta Başkan Nicolás Maduro’yu görevden uzaklaştırmasının ardından olumlu tepki verdi.
Bu durum Venezuela’yı jeopolitik çatışmalar yaşayan diğer ülkelerden (örneğin Ukrayna) farklı kılıyor; piyasalar uzun süredir beklenen borç yeniden yapılandırmasını ve daha yüksek geri kazanım oranlarını fiyatlıyor,” diye yazdı.
Temel hizmetler ve telekomünikasyon
Elektrik şebekesi, yollar ve ulaşım sistemlerindeki yıllarca süren yetersiz yatırım ve yolsuzluk vakaları ülkenin altyapısını zayıflattı. Bu bozulma yerel rafineri ağını da ağır şekilde etkiledi.
Latin Amerika’nın ve dünyanın en büyük ham petrol rafinaj kapasitelerinden birine sahip olmasına rağmen, düzensiz elektrik arzı ve bakım eksikliği nedeniyle faaliyetler istikrarsız.
Ulusal Meclis Başkanı ve geçici Devlet Başkanı Delcy Rodríguez’in kardeşi Jorge Rodríguez, Hugo Chávez’in sosyalist döneminden bu yana Çavizmin gördüğü en önemli yasal reform paketlerinden birini yürütüyor.
Hidrokarbon Yasası’nın yanı sıra madencilik, dış ticaret, sosyoekonomik haklar, dijital haklar, siber güvenlik, ulusal elektrik sistemi, telekomünikasyon ve hatta yapay zekâya ilişkin düzenlemeler de pakete dahil. Amaç yabancı yatırımı çekmek.
Oliveros’a göre “Maduro hükümetinin ve özellikle 2019’daki hiperenflasyon krizinin en derin dönemlerinden sonra Delcy’nin karakteristik özelliği, özel sektörle daha pragmatik ve daha az ideolojik bir yaklaşım benimsemeleri oldu; sık sık bir araya geliyorlar. Daha zor olan ise ortak bir reform gündemi oluşturmak. Bu aşamada bunun gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini göreceğiz.”
Teknolojik yenilik, araştırma ve çözüm geliştirme için teşvikler ile nitelikli iş gücü eğitimi de — yıllar süren beyin göçünün ardından — hayati önem taşıyor.
Analistler, asıl sorunun geçici hükümetteki figürlerin farklı ideolojik eğilimlere sahip grupları uzlaştıracak meşruiyet, siyasi kapasite ve müzakere becerisine sahip olup olmadığı ve bunu Trump’ın baskısı altındaki kırılgan iç dengeleri zorlamadan yapıp yapamayacakları olduğunu belirtiyor.
El Pais
Haber Galerisi
